個人理財，如何做投資規(guī)劃？

時間：2020-05-08作者：深圳市廣澳美臣信息咨詢有限公司瀏覽：37

個人投資規(guī)劃的定義

個人理財?shù)耐顿Y規(guī)劃一般指金融投資的規(guī)劃，是個人理財中的重要一環(huán)。投資規(guī)劃是投資者在分析投資需求和投資目標的基礎(chǔ)上，根據(jù)當(dāng)前投資環(huán)境制定資產(chǎn)配置策略，開展具體的投資，并對階段性投資目標進行評價的一個過程。如果未能實現(xiàn)既定的投資目標，則須對先前的資產(chǎn)配置做出適當(dāng)調(diào)整，并執(zhí)行調(diào)整后的資產(chǎn)配置策略。因此，投資規(guī)劃是一個執(zhí)行-反饋-修正-再執(zhí)行的動態(tài)化過程。

如果投資者對金融投資市場非常熟悉，個人投資規(guī)劃可以由投資者自行完成，投資者也可以在理財師或者其他投資專業(yè)人士的幫助和指導(dǎo)下完成投資規(guī)劃。

個人投資規(guī)劃一般分為確定目標，外部分析，資產(chǎn)配置，投資實施，投資評價幾個環(huán)節(jié)。

確定投資目標

確定投資目標是投資規(guī)劃的起點，合理的目標對一個投資規(guī)劃的成功起到至關(guān)重要的作用。一般來說，投資者的資產(chǎn)狀況、資金性質(zhì)、風(fēng)險偏好等對投資目標都有深刻的影響，只有對此進行透徹分析，才能確定具體的、合理的、切合實際的投資目標。

1、資產(chǎn)和收入狀況

包括投資者的資產(chǎn)、負債、收入和支出現(xiàn)狀，其中資產(chǎn)包括動產(chǎn)和不動產(chǎn)，例如存款、股票、債券、房產(chǎn)、汽車等，也包括保險的現(xiàn)金凈值，還包括個人擁有的公司凈資產(chǎn)。負債一般包括住房貸款、車輛貸款、教育貸款、消費貸款等；收入包括工資、租金、股利股息及社會福利所得等；支出包括消費支出、教育支出、醫(yī)療支出、購置不動產(chǎn)支出以及投資支出等。

2、資金性質(zhì)

資金性質(zhì)影響資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。如果資金在短期內(nèi)沒有消費需求，那么可將其大部分用于長期投資；如果資金要用于子女高等教育支出，則越臨近支出日越應(yīng)當(dāng)采取保守的投資策略，以保證本金安全為首要前提。只有在綜合分析資金安全性要求和期限要求的基礎(chǔ)上，對資金做出安全等級和期限跨度的定性判斷，才能為制定合理的投資目標打下基礎(chǔ)。

3、風(fēng)險偏好分析

每個投資者都有自身的風(fēng)險偏好，這與投資者的性格、個人經(jīng)歷，生活環(huán)境等主客觀因素息息相關(guān)。判斷風(fēng)險偏好需要借助各種量化指標、問卷調(diào)查表。理財規(guī)劃師的教材中有客戶現(xiàn)有資產(chǎn)組合表，銀行在銷售理財產(chǎn)品時也有客戶風(fēng)險評級表，這些都可以借用來判斷投資者的風(fēng)險偏好。在實際操作中，如果有理財師或者投資達人幫助，也可以進行深度訪談，以全面了解投資者的風(fēng)險偏好。

4、投資目標確定

確定投資目標首先要考慮投資者的資產(chǎn)和收入狀況、資金性質(zhì)和風(fēng)險偏好，還要考慮初始資金的準備、未來追加資金的來源，當(dāng)前市場的資金平均回報率，投資者自身成長性和家庭成員情況等各類因素，在綜合考慮影響投資目標的各方面因素后才做出定量判斷。

確定投資目標主要是解決三個問題：需要多少時間，達到多少收益，達成什么目標。例如某人將十萬元用于投資，通過十年時間，獲得十二萬元收益，滿足未來十年養(yǎng)老需要。因此，投資規(guī)劃的目標是直觀的、可量化的、切實可行的。

投資環(huán)境分析

任何投資都離不開具體的投資環(huán)境，脫離投資所處的環(huán)境談投資，如同空中樓閣，終究會被現(xiàn)實所拋棄。投資環(huán)境包括當(dāng)前的和未來的，以二級市場的股票交易為例，需要做宏觀環(huán)境分析、行業(yè)分析和微觀分析。

1、宏觀環(huán)境分析

影響股票投資的宏觀環(huán)境主要分為國外和國內(nèi)環(huán)境，主要包括國家經(jīng)濟狀況、**宏觀經(jīng)濟政策和股票指數(shù)表現(xiàn)情況等，其中宏觀經(jīng)濟政策主要包括貨幣政策和財政政策。貨幣政策通過增減貨幣供給量來調(diào)控貨幣總需求，貨幣供給量的變化和利率的調(diào)整影響信貸的規(guī)模和成本，較終導(dǎo)致各類投資數(shù)量的變化，因此，貨幣政策直接影響市場走勢。財政政策是通過稅收、公債發(fā)行和支出等措施來調(diào)控社會總需求，間接影響市場走勢，但是一些與股市密切相關(guān)的政策，如調(diào)整股票交易印花稅、過戶費等財政政策也會直接影響市場走勢。2、行業(yè)分析

行業(yè)分析主要從以下幾個方面入手：行業(yè)所處的市場類型，所處的生命周期，相關(guān)政策法規(guī)，相關(guān)技術(shù)及較新?lián)Q代，現(xiàn)在和未來的市場容量。行業(yè)分析主要目的在于：解釋本行業(yè)所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟中的地位，分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判定對行業(yè)的影響力度，預(yù)測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，判定行業(yè)投資**，判斷行業(yè)投資風(fēng)險，尋找決策依據(jù)或投資依據(jù)。

3、微觀分析

微觀分析的對象是具體股票對應(yīng)的公司，主要分析公司的經(jīng)營戰(zhàn)略、財務(wù)指標、**競爭力、產(chǎn)品市場前景以及公司管理團隊的綜合素質(zhì)等。其中公司財務(wù)指標分析又可細分為公司盈利能力分析，資產(chǎn)管理能力分析和償債能力分析等。企業(yè)各類財務(wù)指標還需要進行橫向和縱向比較分析，這樣才能在全局的基礎(chǔ)上對公司有全面、深入的了解。

宏觀環(huán)境分析能使人們對市場的總體趨勢有一個客觀的認識，而行業(yè)分析和微觀分析可以確定具體的投資領(lǐng)域和投資對象，三者缺一不可。

資產(chǎn)配置

資產(chǎn)配置是整個投資規(guī)劃中的**環(huán)節(jié)，對具體投資實施起到指導(dǎo)的作用。資產(chǎn)配置的對象主要分為貨幣類資產(chǎn)、債券類資產(chǎn)、股權(quán)類資產(chǎn)、金融衍生工具以及其它。一般來說，至少要熟悉其中的三種，才能比較自如地配置資產(chǎn)組合。如果投資者本人不是特別熟悉，建議找理財師或者投資達人幫助。資產(chǎn)配置的**是根據(jù)投資目標，結(jié)合投資環(huán)境，根據(jù)投資標的的預(yù)期收益率，在收益和風(fēng)險之間進行平衡，確定對各項資產(chǎn)投資的權(quán)重。在擬定各種資產(chǎn)的投資權(quán)重時，如果投資者的風(fēng)險偏好是保守型，可先考慮風(fēng)險后考慮收益；如果投資者是進取型的，則可先考慮收益后考慮風(fēng)險。資產(chǎn)配置可借用計算公式進行較精確的計算，也可根據(jù)投資者的偏好，進行粗略的比例劃分。

投資實施

資產(chǎn)配置解決的是投資規(guī)劃的戰(zhàn)略性問題，投資實施則是具體執(zhí)行方式，是投資規(guī)劃中的戰(zhàn)術(shù)性問題。投資實施解決的是在什么時間、運用多少資金、投資何種具體理財工具及何時退出等這一系列問題。在投資實施的過程中，要主要關(guān)注資產(chǎn)的總量變化和與各類資產(chǎn)相關(guān)的環(huán)境變化，以此來對投資活動做出適當(dāng)調(diào)整。投資實施的關(guān)鍵是合理控制投資工具的交易時間、交易頻率、交易規(guī)模和交易成本。以下我們以基金為例，對常見的投資工具進行分析，以供參考。

基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合理財投資方式，具有分散風(fēng)險、高流動性、投資起點低和*理財?shù)葍?yōu)點，是一種有效的長線投資工具。根據(jù)它的投資對象，主要可分為貨幣市場基金、股票型基金、債券型基金以及混合型基金。不同類型的基金對應(yīng)不同的風(fēng)險和收益特征，以及不同的現(xiàn)金流模式。一般來說，股票型投資基金適合進取型投資者，該類投資者風(fēng)險承受能力強、**要求高。但在具體選擇這類基金時還要考慮諸多因素，如基金經(jīng)理的背景、投資風(fēng)格、以往的投資表現(xiàn)，當(dāng)前基金的凈值、每萬份基金獲利情況，基金投向的股票類型等。債券型基金適合保守型的投資者，風(fēng)險小，收益也小。但是，任何問題都應(yīng)相對來看，放在長期來看，比如十年甚至較久，債券型基金的年收益率卻經(jīng)常能跑贏股票型基金。貨幣市場基金流動性較強，風(fēng)險較小，當(dāng)然對應(yīng)的收益率也較低，適合對流動性要求高的資產(chǎn)進行配置。例如可將一部分備用現(xiàn)金用于貨幣市場基金投資，獲得一個相對**銀行年利率的投資收益。在進行正式投資前，還應(yīng)清楚地知曉投資基金的相關(guān)費用。

投資評價

投資評價是投資規(guī)劃的最后步驟，同時也是新的起點。它是對本輪投資實施效果的總體評價，同時判斷原有資產(chǎn)配置是否需要做出改變。在確定需要改變原有資產(chǎn)分置方案后，投資者可結(jié)合具體的市場環(huán)境，決定怎樣改變原有方案。投資評價的**是評價階段性投資目標的實現(xiàn)程度，關(guān)鍵是分析階段性收益實現(xiàn)情況和風(fēng)險承擔(dān)水平。

實現(xiàn)結(jié)果有三種情況，一是該階段的投資收益實現(xiàn)情況**預(yù)期，且風(fēng)險承擔(dān)水平小于預(yù)期時，是一種**預(yù)期實現(xiàn)的狀態(tài)，這時不必對原有資產(chǎn)配置方案做出改變，而是要繼續(xù)堅持原有方案；二是該階段的投資收益實現(xiàn)情況**預(yù)期，而風(fēng)險承擔(dān)水平也**預(yù)期時，這時有必要通過風(fēng)險控制技術(shù)對資產(chǎn)配置中各種資產(chǎn)的權(quán)重做出調(diào)整；三是該階段的投資收益實現(xiàn)情況**預(yù)期，而風(fēng)險承擔(dān)水平卻**預(yù)期時，這說明較初制定的資產(chǎn)配置方案是完全失敗的。在這種情況下投資者應(yīng)分析產(chǎn)生這一結(jié)果的原因是什么，是這一實施階段的投資環(huán)境發(fā)生巨大變化，是投資實施中具體投資行為沒有執(zhí)行到位，還是原定的投資目標過高，根本無法實現(xiàn)。然后根據(jù)導(dǎo)致資產(chǎn)配置失敗的原因，尋求解決方案。

最后需要指出的是，投資規(guī)劃是個人理財規(guī)劃的**和靈魂。投資規(guī)劃成功所帶來的資產(chǎn)保值增值，是開展其他規(guī)劃，諸如教育規(guī)劃、退休養(yǎng)老規(guī)劃的必要**。隨著時間推移，投資環(huán)境會發(fā)生改變，各種不可控因素會接踵而至，即使投資者能有效控制非系統(tǒng)性風(fēng)險，也預(yù)見不了系統(tǒng)性風(fēng)險的突變。因此，投資規(guī)劃不是一項一勞永逸的工作，而是一個動態(tài)監(jiān)控、動態(tài)調(diào)整的事項。投資者必須關(guān)注投資目標的實現(xiàn)情況，并根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模和交易頻率來確定投資評價的頻率。一般來說，資產(chǎn)規(guī)模越大、交易頻率越高，投資評價的時間間隔也應(yīng)越短。

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