企業(yè)在上市，需要走的基本流程

時(shí)間：2024-04-23作者：摩根軟銀控股集團(tuán)（中國香港）股份有限公司 瀏覽：20

無論是中國內(nèi)地還是中國抑或是美國，企業(yè)需要IPO都需要流程的，今天我們看看企業(yè)若是想在美國進(jìn)行公開發(fā)行，應(yīng)當(dāng)需要走的流程包括哪些，實(shí)際中，通常情況下，包括但不限于以下流程：
       ，需要選擇中介機(jī)構(gòu)，這個(gè)在中國內(nèi)地公開發(fā)行，也是需要選擇中介機(jī)構(gòu)，但是公司境外上市過程中也會涉及許多中介機(jī)構(gòu)，可是又與內(nèi)地有一些區(qū)別，譬如企業(yè)想在美國上市，需要選擇的中介機(jī)構(gòu)包括但不限于：保薦人、財(cái)務(wù)顧問、資產(chǎn)評估師、會計(jì)師事務(wù)所、境內(nèi)外律師等還有一些其他機(jī)構(gòu)。
       其次，需要向境外監(jiān)會或提出上市申請，內(nèi)地企業(yè)到境外上市，無論是美國還是中國，前置程序都需要獲得中國內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，獲得批準(zhǔn)并且需要拿到準(zhǔn)許上市的有關(guān)批文，還有律師出具的有關(guān)法律意見書后，即可向美國遞交申請上市的材料，同時(shí)向美國監(jiān)會(SEC)登記。 實(shí)踐中，通常情況下，發(fā)行人會同時(shí)向SEC和提交申請，在審核過程中，SEC與各自立操作，不會就審核中的問題交換意見或進(jìn)行協(xié)調(diào)。認(rèn)為符合上市條件的，SEC并不必然要批準(zhǔn)注冊登記;還有一個(gè)方面，也有權(quán)對已通過發(fā)行審核的在申請上市時(shí)進(jìn)行否決。出于減少上市不確定性對自身的影響，以及不讓競爭對手、媒體等知道企業(yè)信息的考慮，企業(yè)一般會選擇秘密遞交。在確定性相對比較大之后，再選擇公開遞交，一般公開遞交之后2個(gè)月左右就會完成上市。
       再次、進(jìn)行路演及定價(jià)，路演是上市公司或者保薦人與投資人在充分交流的條件下促進(jìn)股票成功發(fā)行的重要推介手段。 路演會向投資人宣傳上市的發(fā)展前景，加深投資人對擬上市公司的了解，并從中了解投資人的投資意向，發(fā)現(xiàn)需求和定位，確保的成功發(fā)行。 美國的新股發(fā)行定價(jià)機(jī)制高度市場化，由股票市場的供需狀況來確定發(fā)行價(jià)格，監(jiān)管部門不對發(fā)行價(jià)格做出限制性規(guī)定，定價(jià)機(jī)制為累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)制。
       再其次、承銷，發(fā)行需要承銷商將上市公司的銷售出去，主要有兩種承銷方式：包銷與代銷。
       包銷指承銷商承諾包銷一定數(shù)額的，然后向客戶發(fā)售，如果后沒有售完，則由承銷商自己持有。
       代銷，就是代為銷售，承銷商代理發(fā)售相關(guān)，承銷期滿后若未出售完畢，則將剩余部分退還給發(fā)行人，若投資者在價(jià)格區(qū)間內(nèi)認(rèn)購不足，則IPO發(fā)行失敗。
       后、掛牌上市，發(fā)行人獲得SEC以及審核認(rèn)可后，即可上市，大多數(shù)發(fā)行人會選擇注冊文件生效后的下一個(gè)交易日在IPO上市。



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