利好紛沓而至稀土否較泰來

時間：2020-01-05

一、產(chǎn)品價格見底，未來漲幅或**預期

(一)稀土價格2年下跌近9成，觸底回升

稀土價格自2011年7月高點至今跌幅已經(jīng)近9成，除鐠釹外其他品種價格均觸及2010年低位，但考慮到資源稅和環(huán)保投入已經(jīng)使企業(yè)生產(chǎn)成本翻倍，因此稀土價格已經(jīng)受到其成本線支撐，自身存在較強**跌反彈動力。

2013年以來，鏑、鋱、銪等中重稀土品種跌幅較大，其資源**被嚴重低估，因此在近期價格**觸底回升，月漲幅已**4成，鐠釹跟隨上漲但漲幅相對較小。

(二)中重稀土上漲空間大，未來價格幅或**預期

自稀土價格反彈以來，中重稀土元素漲幅顯著**輕稀土元素；但我們認為中重稀土元素由于其資源的**性和應用的特性，未來具備較大的上漲空間。我們以鏑、鋱、銪在中釔富銪礦氧化物中的產(chǎn)值占比來衡量，目前該指標僅為42.59%，處于歷史相對低位，這說明中重稀土元素價格仍相對較低，因此我們認為該占比至少將提升至50%以上，未來仍有較大提升空間，中重稀土價格將繼續(xù)上漲。

目前鏑、鋱、銪產(chǎn)值占比由歷史低點已提升5個百分點，假設其他元素價格不變，鏑、鋱、銪產(chǎn)值占比提升至50%，則價格仍需上漲40%以上(從底部漲幅翻倍)。近期稀土價格漲勢已由前期的鐠釹、鏑、鋱、銪等擴散至釤、釓等品種，我們認為待后期政策紅利落地后，各類稀土元素價格將出現(xiàn)全面恢復性上漲，未來中重稀土價格漲幅或?qū)?*出我們此前預期。

二、下游需求見底，出口同比大幅增長

(一)下游需求見底，消費增速由負轉(zhuǎn)正

2011年，稀土價格的暴漲使得一部分下游需求轉(zhuǎn)移，由此造成當年我國稀土消費量同比下降4.5%。2012年，我國全年稀土消費量為8.91萬噸，同比增長7.2%，消費增速由負轉(zhuǎn)正，下游需求見底。

(二)永磁帶動需求復蘇，出口同比大幅增長

稀土的下游應用主要分布在永磁體、電池、冶金、汽車催化劑、FCC催化劑、拋光粉、玻璃添加劑、熒光粉和陶瓷等九大領域，其中稀土永磁在我國消費量中占比為42%，是下游需求占比較大的行業(yè)。2013年2季度，釹鐵硼**企業(yè)開工率環(huán)比由50%提升至80%左右，稀土永磁行業(yè)回暖跡象明顯。稀土消費量在永磁回暖的帶動下出現(xiàn)復蘇跡象，2013年1-5月，我國稀土累計出口量同比大幅增長87%。

此外，由于稀土元素**的特性，一些新興領域的應用已經(jīng)或即將進入產(chǎn)業(yè)化，例如LED燈熒光粉中YAG(釔鋁石榴石)的激活元素，已由傳統(tǒng)的CeNd發(fā)展到目前的Yb/Er；這類新興應用的出現(xiàn)或?qū)⒋偈鼓承┓浅Ｓ孟⊥猎氐男枨笤鲩L。而數(shù)據(jù)顯示，受益新型LED燈熒光粉的發(fā)展(Er:YAG)，鉺作為釔鋁石榴石的新型激活元素，其價格受下游新興需求增長刺激，上周大幅上漲21%，未來有望隨LED燈需求增長而繼續(xù)上漲。我們認為未來隨著下游應用的發(fā)展，其他中重稀土元素需求有望如鉺一樣被釋放。

三、**重拳出手打私，否較泰來正當時

(一)重拳打擊稀土盜采，政策底隱現(xiàn)

非法稀土盜采一直是影響我國稀土行業(yè)健康發(fā)展的較重要因素。在稀土市場價格低迷時，非法稀土由于沒有資源稅和環(huán)保成本，仍可**向市場傾銷獲利，部分品種一度占據(jù)**市場7成以上。此外，由于受非法稀土走私和配額關稅影響，海外稀土價格波動劇烈，并較國內(nèi)價格保持大幅溢價。

政策力度加強導致供給端收縮，政策底隱現(xiàn)。近期贛粵**展開對非法稀土的聯(lián)合打擊行動。根據(jù)江西和贛州人民**網(wǎng)資料顯示：6月22-23日，贛粵兩省礦產(chǎn)資源聯(lián)合執(zhí)法**次聯(lián)席會議在贛州召開。會議認為，兩省礦產(chǎn)資源監(jiān)管區(qū)域聯(lián)合執(zhí)法，是貫徹落實今年初全國*執(zhí)法*工作座談會以及《南方5省15市稀土開發(fā)監(jiān)管區(qū)域聯(lián)合行動方案》的精神，進一步加大兩省省際間礦產(chǎn)資源保護和對非法采礦的打擊力度，共同構(gòu)建兩省礦產(chǎn)資源聯(lián)合執(zhí)法機制的一項重大舉措，強化兩省省際間礦產(chǎn)資源執(zhí)法監(jiān)管不僅意義重大而且十分必要。通過建立省際間“互信合作、統(tǒng)一協(xié)調(diào)、屬地負責、***、嚴厲打擊”的礦產(chǎn)資源聯(lián)合執(zhí)法機制，進一步加大兩省省際間礦產(chǎn)資源保護和對非法采礦的聯(lián)合打擊力度，共同加強對兩省交界處的違法采礦行為的監(jiān)管，可以做到及時發(fā)現(xiàn)、及時查處、及時制止，對于提高礦產(chǎn)資源執(zhí)法*效能執(zhí)法監(jiān)管各項措施的落實具有重大現(xiàn)實意義。此外，會議通過協(xié)商并簽署了《贛粵兩省關于共同構(gòu)建省際間礦產(chǎn)資源聯(lián)合執(zhí)法機制的意見》。意見約定雙方建立聯(lián)席會議、信息交流、聯(lián)合執(zhí)法、研究交流四項合作制度，進一步加大兩省省際間礦產(chǎn)資源保護和對非法采礦的打擊力度。**打擊非法稀土力度加強導致供給端收縮，是造成近期稀土價格觸底回暖的主要誘發(fā)因素。

前期贛粵聯(lián)合打擊非法稀土私礦，是造成稀土價格大幅反彈的主要誘發(fā)因素；鏑、鋱等領漲品種價格自底部已經(jīng)上漲**7成，因此我們認為如近期**將打擊非法稀土行動全面升級擴大至全國層面，則有望刺激稀土價格繼續(xù)上漲，未來漲幅或?qū)?*出我們此前預期(底部翻倍).

*二批指令性計劃出爐，政策聯(lián)動性增強

近期工信部公布稀土*二批指令性計劃，其中礦產(chǎn)品46900噸，冶煉產(chǎn)品45150噸。本次指令性計劃公布方式較此前有較大變動：1)原由*部負責公布的礦產(chǎn)品開采總量控制，此次由工信部協(xié)調(diào)統(tǒng)一發(fā)布；2)原礦產(chǎn)品開采總量控制人為將其劃分為輕、重稀土，此次沒有進行區(qū)分。我們認為此次指標公布形式較加科學合理：**將開采和冶煉指標掛鉤，較加符合稀土實際生產(chǎn)情況(尤其是南方中重稀土)；其次在指標管理上由簡單的區(qū)分輕、重稀土礦深化到輕、重稀土元素管理，較加切合下游實際應用需求；這表明地區(qū)稀土政策聯(lián)動性顯著增強，且較加科學合理。

WTO訴訟倒逼稀土整合提速

歐美日在WTO積極推進對中國稀土訴訟的程序：自2012年3月13日提出訴訟請求以來，嚴卡流程時限。從中國先前敗訴的“9種原材料”案例看，此次“稀土案”勝訴可能性渺茫，且流程時限會大大縮短(9種原材料案歷時2年半)。按照歐美日的訴訟請求和WTO相關程序，2013年11月，WTO*調(diào)查組將公布裁決報告，我國敗訴是大概率事件，敗訴后，我國**較遲需在15個月內(nèi)取消稀土出口配額及關稅，否則將遭受歐美日的報復政策。我們認為**為了應對WTO的稀土訴訟，較終將逐步取消稀土出口配額和關稅，以避免相關制裁；并采用提高資源稅或增加環(huán)保稅的方式，來保護資源及環(huán)境。屆時若稀土上游散亂依舊，則非法稀土或?qū)⒅匦抡紦?jù)市場主流，因此我們認為WTO訴訟將倒逼我國稀土整合提速。

(三)大集團若隱現(xiàn)，否較泰來正當時

地區(qū)稀土資源整合的目標是組建大型的跨區(qū)域稀土集團。目前北方輕稀土格局已定，我們預計由包鋼、江銅、鋼研組成北方稀土集團將在2013年內(nèi)掛牌成立。南方稀土資源的整合分為兩步：第一步，各稀土主要產(chǎn)地**行省內(nèi)整合；第二步，由央企與地方聯(lián)合組建跨區(qū)域的**稀土集團。

五大**初定，大集團若隱若現(xiàn)。2012年廣東、江西、廣西、福建、湖南等省先后掛牌成立地方稀土集團，對省內(nèi)稀土資源進行整合，這說明南方稀土整合進程過半；但目前在**稀土集團整合層面陷入僵局，需要借助外力打破，因此我們預計近期地區(qū)或?qū)⒊雠_相關政策，推動南方離子型稀土資源整合。我們認為地區(qū)在南方稀土集團組建上也將采取分步策略：1)**將確定主導整合的**企業(yè)：我們預計五礦和中鋁將成為央企的代表，在地方層面以贛州和廣東省稀土集團為主導的可能性較大；2)以**企業(yè)為主導組建跨區(qū)域的稀土集團：我們認為按資源分布可分別組建廣東、廣西、云南(廣東和中鋁主導)和江西、福建、湖南(贛州和五礦主導)的兩大南方稀土集團，至此，中國三大稀土集團已若隱若現(xiàn)。

靜待政策紅利落地，否較泰來正當時。自2011年5月，**本著合理開發(fā)利用稀土資源和保護環(huán)境的原則，出臺了以《**關于促進稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》(12號文)為**的一系列政策推動稀土資源整合。政策在執(zhí)行過程中，雖然存在種種問題，但是也**了一定成效，按合法的稀土開采及冶煉企業(yè)口徑統(tǒng)計，2012年我國稀土精礦和氧化物產(chǎn)量分別下降10.53%和15.31%，中國合法稀土供給量持續(xù)三年收縮，同期稀土產(chǎn)品出口量亦出現(xiàn)下降。這表明地區(qū)治理政策初見成效，合法稀土領域的集中度已經(jīng)大幅提升，因此，我們預期下半年地區(qū)或?qū)⒊雠_類似“12號文”的重量級稀土政策，該政策若繼續(xù)聚焦打擊非法稀土和組建稀土大集團，則行業(yè)基本面有望否較泰來，稀土價格有望出現(xiàn)全面恢復性上漲，屆時稀土企業(yè)盈利有望見底回升。

廣東江門冠淇磁鐵廠有限公司歡迎你！

集團公司旗下企業(yè)網(wǎng)站

無極燈網(wǎng)站釹鐵硼網(wǎng)站

工礦燈網(wǎng)站www. 橡膠磁網(wǎng)站

LED面板燈網(wǎng)站軟磁網(wǎng)站

詞條
詞條說明
學生時代磁鐵
學生時代磁鐵教育預備教員用的材料演示材料便宜課件。為小組預備的**份材料:塊磁鐵銅鑰匙鐵鑰匙鐵釘回形針鋁片木片塑料片彈珠紙片布條，為小組準，讓學生自己拔動磁針使一情境導入，備的*二份材料:塊磁鐵和種類型的硬幣教育流程教育預備教員用的材料演示材料便宜描繪情境導入。激起愛好教員今日帶來了一個大轉(zhuǎn)盤，想和同學們玩一個看看誰?強力磁鐵請一位同學幫助轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)盤，猜得準的游戲。其他同學和教員
包鋼稀土加入行業(yè)“停產(chǎn)潮”
? 每日經(jīng)濟新聞記者?張國棟發(fā)自北京似乎一夜之間，包頭的稀土企業(yè)都安靜了下來。《每日經(jīng)濟新聞》記者日前獲悉，包頭稀土產(chǎn)業(yè)（**）論壇結(jié)束的第二天（8月13日），一些稀土廠家被要求停產(chǎn)。包鋼稀土（600111，SH）甚至召開專門會議，號召旗下子公司停產(chǎn)。關于停產(chǎn)的原因有多種說法，有的說是工信部下達的指令性計劃指標用完，也有說是因為目前稀土市場疲軟。事實上，去年10月，包鋼稀
天然橡膠替代品異戊二烯開發(fā)項目在文登落戶
天然橡膠替代品異戊二烯開發(fā)項目在文登落戶 ??12月3日，威海工程技術研究院和雅羅斯拉夫化學技術研究中心合作開發(fā)異戊二烯項目簽字儀式在文登舉行。文登市副市長劉昌松、俄羅斯**工程院院士斯坦出席了簽字儀式。據(jù)了解，我國可供種植天然橡膠的土地資源有限，主要依賴進口，而異戊二烯是合成橡膠的重要單體原料，是天然橡膠較佳的替代品，也是外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄鼓勵投資項目，還被列入“石油化
民族橡皮布企業(yè)轉(zhuǎn)型民族**彎道**速
印刷橡皮布是印刷工藝中的重要耗材，雖然與版材、油墨、紙張等耗材相比，用量并不大，但對印刷品的質(zhì)量和穩(wěn)定性影響非常大。由于它技術門檻高，在中國印刷市場上，迷信進口**的狀況長期存在著。然而近年，隨著民族**橡皮布質(zhì)量和制造水平的不斷提升，這種外來的和尚會念經(jīng)的局面正在被打破。日前，中國新聞出版報的工作人員從北京印刷協(xié)會和上海新星印刷器材有限公司共同主辦、印刷網(wǎng)協(xié)辦的迎新春北京地區(qū)橡皮布應用*研討