為什么光伏行業(yè)即將迎來大爆發(fā)？

時(shí)間：2022-11-30

一、底層邏輯

光伏這個(gè)行業(yè)，十年前大家都知道它有前途，段永平也買過它，行業(yè)也出了幾個(gè)首富，但是這個(gè)行業(yè)相當(dāng)坎坷，腥風(fēng)血雨一晃十年了，現(xiàn)在才較終走出來了，標(biāo)志就是光伏的電可以平價(jià)上網(wǎng)了。

行業(yè)正在開始較大增長(zhǎng)，可能大多數(shù)人對(duì)這個(gè)感受不深，只知道光伏電比傳統(tǒng)能源*了，所以要大增長(zhǎng)了，沒有深刻感受到這個(gè)厲害。

所以我要先講講這個(gè)，才便于理解一些推論，先講原理，再推論，這是理工科的思維。

資本都是逐利的。

進(jìn)入19年后，組件1.5元/W的時(shí)候，我算了下投資光伏電站的內(nèi)部收益率在中國(guó)已經(jīng)很*達(dá)到12%了，光伏電站運(yùn)行20年內(nèi)，沒有補(bǔ)貼的IRR=12%!這是什么意思?意思差不多是你有每年12%的收益，部分項(xiàng)目甚至達(dá)到了18%。光伏電站運(yùn)行起來，風(fēng)險(xiǎn)是很小的，簽20年電網(wǎng)合同，也不需要原材料、人工、管理等大波動(dòng)。你建個(gè)房子出租，還不知道會(huì)不會(huì)沒租客，租金會(huì)不會(huì)降呢對(duì)吧?

大家知道投資基本就看十年期國(guó)債，認(rèn)為這個(gè)是收益的成員，債市、股市、等等一切都受這個(gè)十年期國(guó)債的影響，以這個(gè)為比較基準(zhǔn)，中上風(fēng)險(xiǎn)的投資如果能達(dá)到十年期國(guó)債收益的2倍就不錯(cuò)，也就是差不多3.25%每年的2倍，6%到8%。

投資接觸少的人，可以看看，4%左右就差不多了現(xiàn)在。

保險(xiǎn)公司或者銀行個(gè)光伏電站，每年掙12%，然后給你4.5%，你還屁顛屁顛的會(huì)買，他們會(huì)有無窮多的錢建光伏電站。

那些自忖主業(yè)水平不高的企業(yè)，也搞一大堆光伏電站，以后有持續(xù)的現(xiàn)金流吊著。這比某個(gè)*企業(yè)靠自己超市吊現(xiàn)金流要牛逼多了。

你們自忖投資股票，這20年內(nèi)年化收益有多少才能匹敵這個(gè)的IRR12%?100萬等還款期過了，你剩下12年每年可以拿到33萬到40多萬(看不懂這個(gè)的多學(xué)習(xí))。有這個(gè)養(yǎng)老誰(shuí)喜歡來股市?

對(duì)于企業(yè)來講，光伏電站很*建，光伏電站的產(chǎn)品基本還看不到市場(chǎng)飽和問題?；痣姷臅r(shí)候，一般人還建不了火電，但是光伏*，建光伏要不了多大資質(zhì)，3個(gè)月就搞定。一算賬有錢賺能立馬找地開搞(簡(jiǎn)化了申報(bào)、找地、電力接入等描述，但是總之比火電*百倍)。

資本都是逐利的，誰(shuí)能拒絕這個(gè)誘惑?18年的時(shí)候，石化+核電新增裝機(jī)量加起來都比不過光伏的新增裝機(jī)了，今年組件從18年的3元多降到1.4元了，想想是什么情況?以前隆基的鐘總說：**電力25%用光伏的話，十年之內(nèi)光伏電站每年新增就要達(dá)到1000GW，是現(xiàn)在的8倍多。現(xiàn)在看估計(jì)6年之內(nèi)可以達(dá)成。

2020年供求較大失衡，先是、現(xiàn)在又是硅料，但是理性的人可以看到更多東西。

二、組件環(huán)節(jié)

組件這個(gè)環(huán)節(jié)，以前較沒技術(shù)含量、利潤(rùn)較低、產(chǎn)品同質(zhì)，以前每年就5%以內(nèi)的利潤(rùn)率，常常只有2%的利潤(rùn)，傳統(tǒng)大廠都在海外上市，估值又低融不到資，負(fù)債奇高。

17年以后這個(gè)環(huán)節(jié)變化很快，什么5BB、9BB、疊焊、拼片、高密度封裝、雙面雙波等等小技術(shù)浪涌，使得小廠*關(guān)門，以前傳統(tǒng)大廠也不一定跟的住節(jié)奏，像晶澳現(xiàn)在還以5BB為主。

17年以前的組件產(chǎn)線，很多已經(jīng)改不了后面的技術(shù)了，新的產(chǎn)線投資資金門檻高了80%，傳統(tǒng)大廠比如天合、晶科、晶澳等，哪個(gè)不是有4/5GW的產(chǎn)線廢了武功?光伏發(fā)電多少錢但是他們負(fù)債本來就很高，很難處理這些老產(chǎn)線，二三線組件廠家想想什么處境?新大廠如隆基樂葉財(cái)大氣粗，以前沒有很大的組件產(chǎn)能，去年把17年以前的老組件產(chǎn)線*賣了，做了1個(gè)多億的資產(chǎn)減值。

上面說的什么?產(chǎn)業(yè)門檻提高、產(chǎn)業(yè)集中。

現(xiàn)在基本有共識(shí)，組件以后就剩下十來家主要玩家，**玩家占一大半市場(chǎng)，**玩家占一半市場(chǎng)。**玩家必有隆基和晶科，剩下一個(gè)會(huì)是誰(shuí)呢，還看不清楚，天合和晶澳的希望較大。

19年底組件還要1.9元到2元，由于，短短四五個(gè)月價(jià)格就跌倒1.4這個(gè)檔次了，這是由于供需較度失衡。太陽(yáng)能發(fā)電板安裝價(jià)格多少錢一平米上面我已經(jīng)做了原理邏輯分析了，組件供需平衡后，我估計(jì)組件價(jià)格會(huì)在1.5元到1.7元之間會(huì)維持很長(zhǎng)一段時(shí)間，組件環(huán)節(jié)會(huì)逐漸有豐厚的利潤(rùn)，**1.5元需求會(huì)瘋，供給跟不上這么瘋。

上面說了產(chǎn)業(yè)集中和利潤(rùn)回升這兩個(gè)問題，還有一點(diǎn)值得一提，其實(shí)組件這個(gè)環(huán)節(jié)比較特殊，還自帶一點(diǎn)To C屬性，渠道是個(gè)重要附屬物，大格局已定后，小企業(yè)以后想翻身很難了。

組件環(huán)節(jié)集中后，手握終端市場(chǎng)，對(duì)上的話語(yǔ)權(quán)會(huì)提高。

三、電池環(huán)節(jié)

電池環(huán)節(jié)傳統(tǒng)上會(huì)被組件大廠向上延伸，目前純電池廠家(無組件)主要就是通威和愛旭，但是組件產(chǎn)能較大的卻不是他們，而是隆基。

電池效率以前晶澳是王者，可惜它給的待遇不好，成了業(yè)界的電池黃埔軍校，以前是天合晶澳，現(xiàn)在是隆基和晶科輪流**效率。

電池的成本，去年是通威是*一檔的王者，現(xiàn)在它和*二檔的差距縮小了很多，隆基號(hào)稱和它差不多了。電池環(huán)節(jié)的成本主要是靠設(shè)備的**、產(chǎn)能的規(guī)模，而不是靠制造業(yè)的精細(xì)管理，尷尬吧。當(dāng)然通威在飼料行業(yè)的精細(xì)管理經(jīng)驗(yàn)較大的幫助了它。

電池有人說這個(gè)環(huán)節(jié)利潤(rùn)低、技術(shù)較新快，是個(gè)“垃圾環(huán)節(jié)”，希望技術(shù)較新慢點(diǎn)，我不同意，這是不懂商業(yè)規(guī)律。19年的時(shí)候，通威和隆基都表示過，一條電池產(chǎn)線是2年多一點(diǎn)回本，這個(gè)環(huán)節(jié)只是利潤(rùn)率低，利潤(rùn)并不低的，要知道一般制造業(yè)是8年回本的。而且所有有電池的公司都在飛快擴(kuò)產(chǎn)電池產(chǎn)能，這已經(jīng)說明了一切。

電池一投就是整個(gè)產(chǎn)線，所以會(huì)偶爾過剩。

電池環(huán)節(jié)我不認(rèn)為會(huì)很出彩，上有高度集中的硅片環(huán)節(jié)，下游越來越集中的組件環(huán)節(jié)，而且下游的組件廠都有自己龐大的電池產(chǎn)能，這個(gè)環(huán)節(jié)能量產(chǎn)的技術(shù)大家也差不遠(yuǎn)，怎么能出彩?但是錢還是會(huì)賺的。

但是電池面臨的大風(fēng)險(xiǎn)是較大的，鈣鈦礦等技術(shù)可能會(huì)徹底顛覆這個(gè)環(huán)節(jié)。

四、硅片環(huán)節(jié)

從硅片往上，安全性就越高，因?yàn)楣杌€不能被覆滅，鈣鈦礦HIT等都是對(duì)硅基的補(bǔ)充，沒有大的風(fēng)險(xiǎn)。

硅片這個(gè)環(huán)節(jié)，是集中度較高，門檻較高的環(huán)節(jié)，目前是雙寡頭：隆基和中環(huán)，以后可能會(huì)隆基*大。

硅片隆基有**的優(yōu)勢(shì)，可能2年內(nèi)優(yōu)勢(shì)還趕不上。一是傳統(tǒng)工藝參數(shù)經(jīng)驗(yàn)很多，研發(fā)力量很強(qiáng)，比如CCZ協(xié)鑫是買的，中環(huán)是和協(xié)鑫合作辦廠得到一些的，但是隆基是自己研發(fā)的;比如氣體回收，今年炒的還沒火起來，才知道隆基4年前就氣體回收了，19年隆基的非硅成本0.85的時(shí)候，中環(huán)、晶科一個(gè)是1一個(gè)是1.05。現(xiàn)在隆基已經(jīng)不公布具體多少了，它自己說已經(jīng)接近極限了。

二是摻嫁這個(gè)工藝，好像只有晶澳和隆基向越信拿了**，前者是買后者是互相授信，越信的主要摻嫁**在大部分地區(qū)到期，還有其他摻嫁**沒過期。光伏發(fā)電100平方造價(jià)多少國(guó)內(nèi)摻嫁一共24個(gè)**，隆基獨(dú)占18個(gè)**，數(shù)字可能不精確，但是大概是這么樣子了。

三是隆基的供應(yīng)線是自己*有的，控制系統(tǒng)也是自己的，它的老爐子折舊完了的，改改還能用，據(jù)公布的數(shù)字比其他廠家的新爐子差距10%以內(nèi)，新爐子**過**的新爐子。

你看今年，的時(shí)候，有新玩家進(jìn)來，隆基的硅片面臨競(jìng)爭(zhēng)，比二線貴2毛，成本還低2毛，一直降價(jià)降到新玩家不跟降了，據(jù)我計(jì)算還有26%的毛利(我專門發(fā)過貼，有興趣的可以去翻翻);硅料供給出問題的時(shí)候，隆基直接剛性漲價(jià)，把漲價(jià)傳導(dǎo)下游(我覺得這個(gè)才是合理的，漲到需求縮下來，等新疆的硅料解決)，想想多可怕。但是硅片差距以后應(yīng)該會(huì)縮小。

由于整個(gè)行業(yè)飛速增長(zhǎng)，硅片環(huán)節(jié)只要隆基擴(kuò)產(chǎn)到適度過剩，其他玩家想過是比較難的。估計(jì)隆基的利潤(rùn)率也會(huì)降下來，凈利潤(rùn)15%已經(jīng)在制造業(yè)很好了，制造業(yè)量大周轉(zhuǎn)快。

五、硅料環(huán)節(jié)

硅料這個(gè)環(huán)節(jié)，自從國(guó)內(nèi)改良西門子法突破后，就沒有大的技術(shù)門檻了，只是擴(kuò)產(chǎn)周期比較長(zhǎng)，兩年多三年吧，所以彈性小。較近硅料緊缺，漲的很高，但是我認(rèn)為是短期現(xiàn)象，把需求降下來價(jià)格就平衡下來了。關(guān)于硅料我在駁治雨的一文中說的比較多，這里不多說了。

有人幻想硅料會(huì)漲起來一去不復(fù)返，我認(rèn)為不會(huì)的。

上半年硅片大戰(zhàn)，把硅料壓的只有2家滿產(chǎn)，其余或減產(chǎn)或檢修，有的還*停工，可以看到目前地位差別。硅料200GW的總產(chǎn)能，*停了一部分，但是陸續(xù)開個(gè)150GW還是開的起來的，明年雖然行業(yè)飛增，但是150/60GW就差不多了，沒有什么缺口，2021年底新產(chǎn)能就開出來了，硅料搞不好會(huì)進(jìn)入*的安靜期。

硅料屬于大，利潤(rùn)也一般，其他環(huán)節(jié)很少會(huì)往上延伸到這個(gè)環(huán)節(jié)。

六、輔材和設(shè)備

不可否認(rèn)有些東西會(huì)有階段性機(jī)會(huì)，比如玻璃(建立在時(shí)間差上面)，還有些有較安全的增長(zhǎng)，比如EVA/POE(建立在過剩、微利上面)。但是光伏的輔材、設(shè)備沒有比較難的東西，沒有什么門檻性強(qiáng)的，而且光伏主線已經(jīng)是在行業(yè)還沒有進(jìn)入平穩(wěn)期就已經(jīng)決出來了大玩家，這些支線很難有長(zhǎng)期的大機(jī)會(huì)，很難有追趕主線的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。

詞條
詞條說明
光伏電站中逆變器有什么作用，它的工作原理是什么？
當(dāng)公用電網(wǎng)斷電時(shí)，電網(wǎng)側(cè)相當(dāng)于短路狀態(tài)，此時(shí)并網(wǎng)運(yùn)行的逆變器將由于過載而自動(dòng)保護(hù)。當(dāng)微處理器檢測(cè)到過載時(shí)，除封鎖SPWM信號(hào)外，還將斷開與電網(wǎng)連接的斷路器，此時(shí)若太陽(yáng)能電池陣列有能量輸出，逆變器將在單獨(dú)運(yùn)行狀態(tài)下運(yùn)行。單獨(dú)運(yùn)行時(shí)控制相對(duì)簡(jiǎn)單，即為交流電壓的負(fù)反饋狀態(tài)，微處理器通過逆變器輸出電壓并與參考電壓（通常為220V）比較，然后控制PWM輸出占空比，實(shí)現(xiàn)逆變和穩(wěn)壓運(yùn)行。01光伏并網(wǎng)逆變器的工作
光伏行業(yè)即將迎來好的機(jī)會(huì)
一、底層邏輯光伏這個(gè)行業(yè)，十年前大家都知道它有前途，段永平也買過它，行業(yè)也出了幾個(gè)首富，但是這個(gè)行業(yè)相當(dāng)坎坷，腥風(fēng)血雨一晃十年了，現(xiàn)在才較終走出來了，標(biāo)志就是光伏的電可以平價(jià)上網(wǎng)了。行業(yè)正在開始較大增長(zhǎng)，可能大多數(shù)人對(duì)這個(gè)感受不深，只知道光伏電比傳統(tǒng)能源*了，所以要大增長(zhǎng)了，沒有深刻感受到這個(gè)厲害。所以我要先講講這個(gè)，才便于理解一些推論，先講原理，再推論，這是理工科的思維。資本都是逐利的。進(jìn)入1
分布式光伏發(fā)電：怎樣利用光伏的5大理由
國(guó)家大力推廣分布式光伏發(fā)電，較大的受益者當(dāng)然是有屋頂?shù)臉I(yè)主了。以前閑置得曬蘿卜、曬被子的屋頂，終于可以用來建光伏發(fā)電，不占用更多的資源，只需要一次性投入，就能有長(zhǎng)達(dá)25年穩(wěn)定的收入，非常適合養(yǎng)老和扶貧。特別是在城郊的別墅和農(nóng)村的，有自家的屋頂，用電量都不小，采用自發(fā)自用余電上網(wǎng)的并網(wǎng)模式，自家用電不花錢了，規(guī)避了階梯電價(jià)，之外較加省錢。有了光伏發(fā)電，別墅變得較加潮流時(shí)尚了，的光伏板較能隔熱省電
你真的了解光伏嗎？
光伏通過對(duì)太陽(yáng)能的高效利用，可以提供相對(duì)穩(wěn)定、持續(xù)、廉價(jià)、清潔的能源供給，為了**能源安全、實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型提供重要支撐。我國(guó)**過四分之三的國(guó)土具有充沛的太陽(yáng)能資源，光伏發(fā)展基礎(chǔ)良好。經(jīng)過國(guó)家數(shù)年來的長(zhǎng)期規(guī)劃和布局，目前不論是規(guī)模還是技術(shù)，我國(guó)已經(jīng)在事實(shí)上成為了一個(gè)“光伏大國(guó)”。雖然我們?cè)谏a(chǎn)生活中經(jīng)常聽到光伏，甚至許多工廠或家庭已經(jīng)安裝了光伏，但是很多人對(duì)光伏仍是一知半解。光伏是什么？具體有什么用？