2018年經(jīng)濟(jì)風(fēng)險來自金融收緊機(jī)遇在供改推進(jìn)

時間：2018-03-01

我們判斷：供給側(cè)繼續(xù)出清，但需求側(cè)有所弱化(庫存、基建和地產(chǎn))，經(jīng)濟(jì)略有回調(diào)但幅度不深，經(jīng)濟(jì)L型韌性(消費(fèi)、出口和產(chǎn)能投資)，通脹有預(yù)期但壓力不大。向下的力量來自財政清理整頓拖累基建、金融監(jiān)管加強(qiáng)影子銀行縮表、房地產(chǎn)調(diào)控銷售下滑、MINI去庫存周期，同時向上的力量來自美歐日經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇改善外貿(mào)、供給側(cè)去產(chǎn)能企業(yè)盈利改善為新一輪高質(zhì)量產(chǎn)能擴(kuò)張周期積蓄力量、房地產(chǎn)去庫充分后再度補(bǔ)庫存支撐投資、美好生活的新一輪消費(fèi)升級等。

2018年較大的風(fēng)險來自金融收緊，較大的機(jī)遇來自供改推進(jìn)。金融條件收緊將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)短期承壓并沖擊金融市場波動放大：美國貨幣政策正常化、國內(nèi)財政整頓、影子銀行縮表、表外回表消耗資本、信貸上升社融下降。機(jī)遇來自供給側(cè)改革推進(jìn)、消費(fèi)升級和產(chǎn)業(yè)升級：健康、娛樂、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)、三四五六線、二胎、新時代四大發(fā)明、科技創(chuàng)新。大類資產(chǎn)配置，17、18年炒有基本面的股票，19、20年買人口流入地方的房子。

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友發(fā)襯塑鋼管半月狂漲400元！它為什么這么瘋？還要瘋多久？
2017年11月29日，蘭格鋼鐵網(wǎng)10大重點(diǎn)城市螺紋鋼平均價格達(dá)到4585元，不斷創(chuàng)造這今年的新高點(diǎn)，目前友發(fā)襯塑鋼管價格比上月同期暴漲547元，而比11月14日(2+26城市正式限產(chǎn)**天)價格整整飆漲了400元。而對于的其他品種表現(xiàn)差強(qiáng)人意。今日唐山鋼坯價格3860元，比11月14日還跌 10元；全國10大城市熱軋卷板平均價格4213元，比11月14日漲31元；全國10大城市中厚板平均價格4
中國鋼材價格網(wǎng)一周鋼市綜述
但由于此輪上漲與往年需求啟動型拉漲完全不同，主要來自于行業(yè)消息面利好的提振作用，來自于市場情緒面的有效配合。實(shí)際從市場反饋來看，由于節(jié)后剛剛開市，大部分施工企業(yè)尚未開工，整體市場需求暫未啟動，交投氣氛依然較為冷清，實(shí)際成交寥寥。而節(jié)前囤貨的商家和下游企業(yè)庫存充足暫未有急于補(bǔ)貨的意愿。商家報價有價無市，價格存在一定空漲的成分。月末整體市場持續(xù)上漲稍顯乏力，現(xiàn)貨價格出現(xiàn)松動，期貨價格亦有沖高回落表現(xiàn)，
鋼材行情為何總是“過山車”？
一般而言，鋼材市場具有三種形態(tài)：一種是穩(wěn)定增長，價格溫和揚(yáng)升；一種是價格行情的持續(xù)走低，陷于持續(xù)數(shù)年，甚至十?dāng)?shù)年的“陰跌熊市”；再一種就是劇烈震蕩，不斷演繹短周期“過山車”行情。在以上三種市場形態(tài)中，**種較佳，有利于鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈的健康可持續(xù)發(fā)展，穩(wěn)定就業(yè)，提高企業(yè)盈利，增加國家稅收，從根本上避免金融系統(tǒng)性風(fēng)險，增添國民經(jīng)濟(jì)增長動力。*二種形態(tài)不太理想，將會使得鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)慢性虧損、市場信
鋼材漲價能否開啟產(chǎn)能新周期
“現(xiàn)在毛利潤接近50%，歷史**，肯定要開足馬力生產(chǎn)啊?！苯K蘇鋼集團(tuán)營銷部市場經(jīng)理張益明告訴證券時報記者。據(jù)介紹，蘇鋼的產(chǎn)品主要應(yīng)用于國內(nèi)的軸承行業(yè)、汽車制造行業(yè)、工程機(jī)械制造行業(yè)、礦山行業(yè)。相對于技術(shù)難度較大的特鋼，螺紋鋼毛利潤現(xiàn)在也**過了30%，1噸螺紋鋼毛利潤**過1000元，現(xiàn)在現(xiàn)貨價格基本在3700元左右。中天鋼鐵集團(tuán)投資部主任田杰說：“我們也沒有料到會有這么高的利潤，而且能持續(xù)近3